Monat: September 2014

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§ 307 KAGB – Informationspflichten gegenüber semiprofessionellen und professionellen Anlegern und Haftung

Paragraphen Dschungel

§ 307 KAGB – Informationspflichten gegenüber semiprofessionellen und professionellen Anlegern und Haftung

Heute möchte ich mich mal wieder einem § aus dem KAGB zu wenden. Es geht um die Informationspflichten einer KVG gegenüber professionellen und semi-professionellen Investoren.

Der Paragraph geht so detailliert auf die bereitzustellenden Informationen ein, dass es eigentlich nicht möglich ist, den Inhalt an dieser Stelle zu kürzen. Ich habe mich daher entschieden gegenteilig vorzugehen und die weitgehend 1 zu 1 übernommenen Informationen noch anzureichern.

Zunächst gehe ich durch die Abschnitte des Paragraphen.

(1) Dem am Erwerb eines Anteils oder einer Aktie interessierten professionellen Anleger oder semiprofessionellen Anleger ist vor Vertragsschluss der letzte Jahresbericht nach den folgenden §§ oder Artikel 22 der Richtlinie 2011/61/EU zur Verfügung zu stellen:

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AIFM – Reporting an ESMA über BaFin – (4.1) AIF Report – zu AIF – Article 24(2) of Directive 2011/61/EU – Instruments Traded and Individual Exposures

AIFM – Reporting an ESMA über BaFin – (4.1) AIF Report – zu AIF – Article 24(2) of Directive 2011/61/EU – Instruments Traded and Individual Exposures

Unter den Artikel 24 (2) fallen gemäß der Gliederung die folgenden Themen:

  • Instruments Traded and Individual Exposures
  • Risk Profile of the AIF
    • 1. Market Risk Profile
    • 2. Counterparty Risk Profile
    • 3. Liquidity Profile
    • 4. Operational and Other Risk Aspects

An korrespondierenden externen Dokumenten habe ich im Zuge der Beitragsreihe folgende Dateien identifiziert:

Der aufmerksame Leser meines Blogs kennt die internen Beiträge bereits oder kann sich diese aus dem Inhaltsverzeichnis ziehen. Im Beitrag selbst geht es um die Themen Risiko und Liquidität. Gehen wir der Reihe nach durch:

Instruments Traded and Individual Exposures

Dieser Abschnitt ist unterteilt in die 4 Unterabschnitte:

  1. Individual Exposures in which it is trading and the main categories of assets in which the AIF invested as at the reporting date;
  2. Value of turnover in each asset class over the reporting months;
  3. Currencies of Exposures und
  4. Dominant Influence [see Article 1 of Directive 83/349/EEC]

Individual Exposures in which it is trading and the main categories of assets in which the AIF invested as at the reporting date

Dieser erste Abschnitt umfasst die folgenden 5 Felder:

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AIFM – Reporting an ESMA über BaFin – (3.4) AIF Report – zu AIF – Article 24(1) of Directive 2011/61/EU – Principal Exposures

AIFM – Reporting an ESMA über BaFin – (3.4) AIF Report – zu AIF – Article 24(1) of Directive 2011/61/EU –  Principal Exposures

Ich mache an dieser Stelle ohne weitere Zusammenfassung weiter, weil der vorhergehende Schnitt alleine auf die Menge der Informationen zurückzuführen war. Der Beitrag schließt unmittelbar an Teil 3.3 der Beitragsreihe an. Wir befinden uns im Abschnitt:

Principal exposures and most important concentration

Hier geht es weiter mit dem Unterabschnitt:

Geographical focus

In diesem Bereich soll der NAV nach verschiedenen fest vordefinierten Regionen aufgeteilt werden. Zunächst geht es um die prozentuale Aufteilung. Es wird grundsätzlich ein Wert erwartet. Dieser kann auch negativ sein. In den folgenden 8 Feldern wird der prozentuale Anteil des NAV nach Region ausgewiesen. Die Gesamtsumme aller 8 Einträge sollte 100% betragen.

  1. Africa NAV percentage [1:1]
  2. Asia Pacific (other than Middle East) NAV percentage [1:1]
  3. Europe (other than EEA) NAV percentage [1:1]
  4. Europe EEA NAV percentage [1:1]
  5. Middle East NAV percentage [1:1]
  6. North America NAV percentage [1:1]
  7. South America NAV percentage [1:1]
  8. Supra National/Multiple regions NAV percentage [1:1]

Während zuvor auf den NAV abgestellt wurde, geht es bei den nächsten Feldern um die Assets und Management (AuM). Eine Definition hierzu findest Du im Beitragsteil (3.2). In den folgenden Feldern ist die geografische Aufteilung identisch mit der beim NAV:

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AIFM – Reporting an ESMA über BaFin – (3.3) AIF Report – zu AIF – Article 24(1) of Directive 2011/61/EU – Breakdown und Principal Exposures

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AIFM – Reporting an ESMA über BaFin – (3.3) AIF Report – zu AIF – Article 24(1) of Directive 2011/61/EU – Breakdown und Principal Exposures

So schnell geht das! Die wohl verdiente Sommerpause ist vorbei. Unter aktuell erschwerten Bedingungen – Klimaanlage im ICE ist ausgefallen, der freundliche Zugbegleiter bietet ungekühlte Getränke an, der schlecht gelaunte Bengel zwei Reihen vor mir beschalt den Großraumwagen ungefiltert mit seiner Benjamin-Blümchen CD und demonstriert par Excellence die Hilflosigkeit seiner Erziehungsberechtigten. Ein Menschenfreund werde ich heute nicht mehr. Da ich den Diskussionen ungefiltert folgen kann, weiß ich zumindest, dass dieses Schauspiel in 2 Stunden vorbei sein wird. Was dann kommt, mal sehen.

Nun  aber zurück zum Thema.  Wir befinden uns immer noch inmitten des AIF-Reports. Nachdem zunächst die Rahmendaten analysiert wurden (Teil 3.1), ging es danach um die Identifizierung des AIF (Teil 3.2) . Jetzt sind wir zur Aufschlüsselung unter Berücksichtigung verschiedener Gesichtspunkte, wie Strategie, offene Posten und Diversifikation gelangt.

In der folgenden Gliederung hatte ich mich mit den Punkten bis einschließlich ‚AIF type‘ beschäftigt.

  • Identification of the AIFBase currency information
    • Fund identification codes
    • Share class identification codes
    • Master feeder structure
    • Identification of prime broker(s) of the AIF
  • Jurisdictions of the three main funding sources
  • AIF type
  • Breakdown of investment strategies
  • Principal exposures and most important concentration
    • Main instruments in which the AIF is trading
    • Geographical focus
    • 10 principal exposures of the AIF at the reporting date
    • Five most important portfolio concentrations
    • Typical deal/position size
    • Principal markets in which AIF trades
    • Investor Concentration

Weiter machen werde ich jetzt also mit ‚Breakdown of investment strategies‘ und den ‚Principal exposures…‘.

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